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地緣風險引發(fā)原油大漲,對鋁價形成成本驅動,疊加低庫存支撐,滬鋁震蕩上漲,主力合約收漲1.35%。
鋁供應端變化不大,淡季鋁需求有走弱預期,據悉,雖然汽車、家電板塊支撐鋁消費;鋁初級加工企業(yè)開工率逐步走弱,整體市場開始收縮,光伏板塊表現尤為明顯,建筑版塊需求持續(xù)走弱;鋁線纜行業(yè)集中交貨期已過,企業(yè)開工也稍有下滑。
鋁錠社會庫存持續(xù)下降,目前處于較低水平,另外,LME庫存也持續(xù)下滑,海外也存在擠倉風險,金源期貨表示,基本面根據近兩日三方平臺的高頻社會庫存數據顯示社會庫存仍在小幅下降,國內交易所庫存交割后雖然小幅回升,但量級有限,絕對庫存仍在低位。同時海外低庫存較高現貨升水狀態(tài)仍讓流動性風險擔憂持續(xù),看好盤面B結構延續(xù),同時結構助托單邊價格偏好。
今日上海金屬網現貨鋁錠報20880-20920元/噸,均價20900元/噸,較上一交易日上漲280元/噸,對2507合約報升170-升210元/噸。國內鋁錠社會庫存及LME鋁庫存延續(xù)下降趨勢,疊加氧化鋁下方止跌反彈,令鋁價受到提振維持階段性漲勢。鋁錠社會庫存維持去化疊加近期到貨量收緊,但鋁價連創(chuàng)階段高點令下游恐高情緒釋放,現貨市場成交趨弱,升水逐步下滑。
對于當前走勢,新湖期貨表示,當前市場處于低庫存但實際消費走弱的博弈中。終端市場訂單普遍下降并向鋁加工端傳導,鋁加工企業(yè)開工率普遍下降,供應端變化則較小,供需基本面總體走弱。但這未在庫存上有直觀體現,總體庫存尚未止降,且處于極低水平,擠倉風險尚未完全解除。短期在低庫存但消費走弱的擾動下,鋁價或反復波動。